金吾財訊 | Truist證券開啓對Nebius（NBIS）的首次覆蓋，給予其買入評級。機構認為，公司工程人才儲備以及新籤合同的經濟效益，有望推動產品定價與營收上行。分析師Arvind Ramnani在研報中指出，Nebius是仍在持續搭建基礎設施、規模不斷擴張的AI原生超大規模雲服務商，具備不錯的投資價值。結合當下合同定價水平：1-3年期合約每兆瓦2000萬-2500萬美元，更短周期合約每兆瓦4000萬-5000萬美元，機構判斷市場對該公司2027年年度經常性收入（ARR）的一致預期偏保守，預計實際水平將大幅高於市場預期。分析師進一步表示，Nebius成長空間廣闊，預計2030年雲服務市場年度潛在規模可達2.1萬億美元。資源供給緊缺疊加合同收益優勢將支撐公司定價及營收抬升，公司中期有機會實現20%-30%的調整後EBIT利潤率。Truist給出355美元目標價，該行同時認為，Nebius有能力從新興雲廠商以及頭部超大規模雲服務商手中搶奪市場份額。