智通財經APP獲悉，浦銀國際發布研報稱，網龍(00777)通過持續推進 AI 降本及經營效率優化，1H26 整體經營開支按年下降17.8%，歸母淨利潤按年增長20%。公司已派發每股 0.5 港元中期股息，並承諾自 2026 年 3 月 26 日起 12 個月內分派總額不低於 6 億港元，對應股息率約 13.5%，繼續強調其「買入」評級和12港元的目標價。

浦銀國際主要觀點如下：

收入端按月企穩：2026 上半年集團收入人民幣 20.9 億元，按月持平，按年下降 12.2%；分部業務中，Mynd.ai 業務收入按年下降 21.2%；遊戲及應用服務收入 15.9 億元，按年下降 8.8%。儘管收入承壓，公司通過持續推進 AI 降本及經營效率優化，1H26 整體經營開支按年下降17.8%，歸母淨利潤按年增長20%。

遊戲核心 IP 持續修復：遊戲及應用服務板塊上半年收入按月增長3.1%，經營性分類利潤 4.61 億元，按月增長 10.3%。核心 IP 方面，《魔域》受 20 周年內容更新及用戶生態優化帶動，MAU 突破 300 萬，按月增長 15.8%，收入按月增長 3.7%。與此同時，公司持續通過 AI 增效，目前 AI 員工工作量佔比已提升至 35%-40%。預計公司下半年遊戲業務將維持相對穩定。

教育需求有望迎來拐點：Mynd.ai 業務上半年收入按年下降 21.2%，主要受到歐美教育科技需求回暖延遲影響，但盈利端改善較為明顯：毛利率由 25.4%提升至 27.7%，經營開支按年下降 29.6%，淨虧損按年收窄 30.8%至 1.64 億元；同時服務及 SaaS 收入保持按年增長，收入結構持續改善。隨着市場出現一定回暖及預算釋放跡象，預計下半年 Mynd.ai 業務收入有望迎來正增長，並推動業務虧損進一步改善。

智通注意到，網龍中期業績體現出四大亮點：遊戲業務收入企穩，海外子公司Mynd大幅減虧，目魚AI開啓全新增長曲線，持續兌現全年6億港元的股東回報承諾。中信建投、浦銀國際等機構在業績後發表「買入」評級，目標價為11-12港元區間。網龍中期股息0.5港元於2026年9月9日盤前「除權」，如考慮網龍上市以來所有派息，實際每股已累計派發接近20港元。