來源：中國上市公司協會

　　新「國九條」和現金派息新規等政策發布以來，在監管積極引導、企業主動踐行、市場良性互動的合力下，上市公司現金派息邁入「常態化」新階段，已從上市公司的階段性熱潮固定為制度化常態。從上市公司總體派息數據來看，上市公司強化回報投資者理念，派息生態持續優化，「促多分」與「防超分」並重，「資金進」與「市場穩」的良性循環逐漸形成。

　　一是全市場派息整體穩中有升，回報投資者韌性持續彰顯。A股上市公司現金派息規模保持穩健增長態勢，派息總量創新高，投資者回報基礎進一步夯實。2025財務年度，A股上市公司共有3712家上市公司發布現金派息預案，近七成的上市公司以現金派息方式與投資者共享經營發展成果。2025財務年度派息總額共計2.4萬億元，按年增長3.3%，派息規模保持穩步提升，彰顯上市公司持續回報投資者的堅定意願。

　　二是公司樹立長期回報意識，穩定派息陣營不斷擴容。A股上市公司共有3067家上市公司連續三年派息，佔比按年提高3個百分點；共有2235家公司連續五年派息，佔比按年提高3個百分點。上市公司在提高投資者回報水平的基礎上兼顧可持續發展能力，不斷增強派息的穩定性和可持續性，逐步形成長期、持續、穩定的投資者回報格局。

　　三是派息公司行業覆蓋廣泛，派息特徵凸顯行業特色。2025財務年度，A股開展現金派息的上市公司覆蓋全部31個申萬一級行業，其中30個行業超過50%的公司開展現金派息，20個行業超過60%的公司開展現金派息，12個行業超過70%的公司開展現金派息。如食品飲料、通信、煤炭、家電等行業股利支付率較高，超過60%；醫藥生物、電力設備、國防軍工、電子等行業股利支付率約為30%-50%。

　　四是頭部公司派息規模穩健，持續發揮示範帶動效應。頭部上市公司經營底盤紮實，盈利穩定性強，逐漸成為現金派息的重要支撐力量，派息規模穩定保持高位。2025財務年度，合計9家上市公司派息金額突破500億元，派息總額7309.55億元；35家上市公司派息金額超100億元，派息總額12738.64億元；65家上市公司派息金額超50億元，派息總額14800.77億元。

　　持續穩定的現金派息是上市公司高質量發展的重要體現，也是資本市場投孖展良性循環的重要基石。上市公司需樹立科學合理的派息理念，同時統籌平衡回報投資者與公司可持續發展，審慎規劃公司現金流與項目投資需求，派息決策必須立足經營實際、匹配自身財務承載能力，堅決杜絕超能力派息、高比例透支式派息、大額借債派息等短期化、非理性派息亂象。

　　隨着上市公司常態化派息機制的持續完善，「穩定派息—長期資本集聚—高質量發展」的正向循環將加速形成，為廣大投資者創造更持續、更穩定的投資回報，推動資本市場在與投資者的良性互動中實現更高質量的發展。

　　為更好貫徹落實新「國九條」要求，進一步推動健全常態化派息機制、鞏固常態化派息生態，中國上市公司協會2026年繼續編制發布上市公司現金派息排行榜。2026年上市公司現金派息排行榜設定派息總額、股利支付率和股息率三個子排行榜，分別以近三年現金派息總額、近五年股利支付率、近三年股息率為評價指標，結合資本市場誠信合規、異常派息等因素進行調整，每個排行榜各100家公司。