【多重因素共振，銅價刷新歷史紀錄】銅價正處於歷史高位。銅價上漲通常是衡量全球經濟增長的一項非正式指標，但眼下，「銅博士」 給出的經濟信號卻被美國關稅及其他供應問題攪得模糊不清。在交易所交易的原生金屬精煉銅目前暫免關稅，但這一豁免狀態能維持多久尚不明朗。特朗普政府去年表示，正考慮自明年起對銅加徵 15% 關稅，後續進一步提高稅率。這一消息促使各方爭相趕在潛在關稅落地前向美國進口精煉銅。隨着美國國內庫存不斷累積，全球境外銅資源的爭奪趨於激烈，進而推高銅價。人工智能產業擴張同樣拉動銅需求。銅是人工智能數據中心與電網的核心原料，當前數據中心建設熱潮高漲。此外，全球銅產量出現下滑。據 Kitco 報道，受強風暴影響，全球最大產銅國智利 7 月銅產量按年下降 9.4%。