【華爾街警告美國AI債務擴張對美國債形成壓力】目前，越來越多華爾街機構警告稱，美國AI債務擴張已經開始對美國國債市場形成競爭性壓力。據摩根大通Michael Cembalest估算，2026年迄今五大超大規模雲計算企業加上英偉達的債務發行規模約為3200億美元，其中長久期部分摺合十年期等價規模約3030億美元，相當於同期美國財政部新增長久期借款的68%。高盛固定收益信貸交易員、投資級信用專家Jeffrey Papai在最新報告中警告稱，在年內已累計約3000億美元AI相關債券發行之後，2026年第四季度供給將顯著放緩，為AI信用利差提供短暫喘息窗口。然而這一緩和極為短暫，預計2027年超大規模雲計算企業及芯片廠商的債券發行規模將較2026年再增約40%，達到約3400億美元，屆時市場將面臨更大沖擊。其核心假設包括：2027年超大規模雲計算企業資本開支約9300億美元；債務孖展佔資本開支比例從2026年的約30%升至37.5%；美元孖展佔比從約80%降至70%；高級芯片債務從2026年的約350億美元增至500億至750億美元。