金吾財訊 | 廣發證券研究指，過去一年，該機構對銀行業的趨勢做出了「大行化、結算化、非銀化、區域分化」的判斷，背後是基於宏觀環境、產業趨勢、跨境資本流動趨勢、大類資產配置趨勢的正確深度認知。板塊業績的分化正跟隨着其對行業趨勢的判斷徐徐展開。大型銀行、外向型產業分佈區域銀行、跨境業務及財富管理業務佔優的銀行，業績呈現明顯向好趨勢；而內需和地產對經濟及產業的拖累也開始體現在銀行報表之中，營收能否改善、營收改善能否驅動利潤增長基本上取決於相應敞口占比及風控是否到位；非息收入是否改善則取決於銀行客戶基礎及過去三四年是否對大類資產配置方向做出了正確的判斷和投入。此前該機構重點關注的優質區域銀行和部分大型銀行均全面或部分呈現以上經營特徵。經濟金融環境的分化趨勢還在持續，由於銀行報表的滯後性，環境變化對不同銀行報表的影響才啱啱展開，因此該機構預計：行業的貝塔屬性將趨於平穩，而阿爾法分化纔剛露鋒芒，預計分化將成為板塊未來一兩年的主旋律。