TradingKey - 周四美股盤前，甲骨文（ORCL）股價下跌近2%，延續前一交易日的疲弱表現，該股周三結束連續四個交易日上漲並收跌。儘管華爾街普遍看好人工智能需求帶來的雲業務增長，投資者仍在財報公布前保持謹慎。

來源：TradingView

甲骨文將於周四盤後公布2027財年第一季度業績。FactSet預計，公司季度營收約為191億美元，按年增長超過28%；調整後每股收益預計為1.74美元，高於去年同期的1.47美元。上述預測基本落在管理層此前給出的指引區間內。甲骨文預計季度總營收增長27%至29%，按固定匯率計算的雲業務收入增長57%至63%，調整後每股收益為1.71至1.75美元。

強勁的按年增速主要來自Oracle Cloud Infrastructure（OCI）。OpenAI及其他AI客戶對算力的旺盛需求，推動甲骨文加快數據中心建設。

瑞穗預計，公司本季度可能新增接近1吉瓦的計算容量，而整個2026財年新增規模約為1.2吉瓦。如果新產能能夠順利上線，甲骨文便有機會加速兌現此前積累的AI雲訂單，並進一步證明當前增長受到供給能力制約，而不是客戶需求不足。

不過，較高的業績預期也意味着甲骨文幾乎沒有失誤空間，市場預計，公司本季度營收和盈利雖然按年大幅增長，但可能較上一季度小幅下降。

與此同時，要實現雲業務增長目標，甲骨文需要顯著加快新增基礎設施服務收入的速度。一旦數據中心建設延期、GPU交付受阻或訂單轉化低於預期，即使整體業績達到指引，也可能難以滿足投資者。

期權市場目前預計，甲骨文財報前後股價可能出現約11%的波動，相當於每股接近18美元。過去兩周，看漲期權交易明顯活躍，反映部分資金押注財報可能帶來新一輪上漲。去年9月，甲骨文業績大幅超出預期後，股價曾單日上漲約36%。

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