【大摩：中國近期土地拍賣反映項目回報偏低 偏好貝殼-W(02423.HK)及華潤置地(01109.HK)等 】智通財經APP獲悉，摩根士丹利發布研報稱，雖然現樓銷售模式賬面利潤率看似健康，但在結構上削弱了項目的整體回報率。拍賣地價調整將會是修復項目經濟效益的關鍵，但復甦仍然需時。
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