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上市不到4年，*ST清越（維權）(688496.SH)(蘇州清越光電科技股份有限公司，下稱「清越科技」)的A股之路就要劃上句號。

9月11日，清越科技披露收到上海證券交易所終止上市事先告知書，由於公司股票已連續20個交易日每日股票收盤價均低於1元，觸及終止上市情形，交易所對公司股票作出終止上市的決定。

即便股價不跌，清越科技也難逃退市命運。9月1日，清越科技收到證監會作出的《行政處罰事先告知書》，公司股票可能觸及重大違法強制退市情形。

根據規定，上市公司出現兩項以上終止上市情形的，其股票按照先觸及先適用的原則實施終止上市。

股票摘牌後，公司股票將進入全國中小企業股份轉讓系統掛牌轉讓。

交易所要求，公司儘快聘請主辦券商，做好公司股票進入全國中小企業股份轉讓系統的具體安排和信息披露工作，確保公司股票在摘牌之日起45個交易日內可以掛牌轉讓，保護投資者股份轉讓權利。

值得一提的是，截至2026年6月末，清越科技歸屬母公司股東的淨資產有7.08億元，而其最新市值僅2.61億元，存在較大差距。

業績方面，和大多擬退市公司一樣，清越科技近年出現業績下滑及虧損情況。2026年上半年，清越科技實現營收2.76億元，按年減少16.26%；歸母淨利潤虧損2.29億元，虧損幅度按年擴大644.58%。

中報的大額虧損與罰款的計提有關。據證監會《行政處罰事先告知書》，證監會認定清越科技欺詐發行、信披違法，擬決定對公司罰款1.72億元，對4名責任人合計罰款3050萬元。如果不考慮前述罰款，清越科技今年上半年的虧損較上年同期僅略有增加。

除了行政罰款外，清越科技相關方可能還面臨欺詐發行後對投資者方面的訴訟賠償。

5月，清越科技曾披露，針對出現重大違法行為的情況，已收到首次公開發行股票並在科創板上市的保薦人及主承銷商廣發證券股份有限公司、審計機構立信會計師事務所(特殊普通合夥)、公司實際控制人高裕弟的通知，上述相關方擬共同出資設立先行賠付專項基金，用於先行賠付適格投資者的投資損失。

目前，清越科技尚未披露上述賠付的具體情況。財聞嘗試致電清越科技董祕辦詢問，但這一電話目前無法打通。

回顧清越科技的「來時路」，2022年，頂着「清華大學基因」光環、擁有國家級製造業單項冠軍、專精特新小巨人等多重稱號標籤的清越科技成功上市。

彼時，公司據稱擁有首條PMOLED顯示面板大規模產線，團隊拿過國家技術發明一等獎，屬於國產顯示突圍代表。產品用於智能穿戴、儀器儀表、醫療、家電小屏，客戶結構穩定。同時公司有電子紙模組業務，服務電子價籤龍頭漢朔科技(301275.SZ)，受益零售數字化、雙碳，低功耗節能，快速放量。

在當時來看，XR/AR/MR的核心螢幕，蘋果MR、元宇宙、空間計算風口帶來長期想象空間。

上市不過半年，清越科技股價就較初上市時翻倍，2024年初達到歷史高點。轉折也出現在這之後。

2024年4月，清越科技披露一份「變臉」年報，公司2023年營收出現36.69%的下滑、淨利潤虧損1.18億元。公司獨立董事耿建新因義烏清越光電科技有限公司有關稅務事項尚無明確結論，對於2023年度報告及相關議案持部分保留意見。

後來的調查事實證明，2023年清越科技並非業績「變臉」，而是之前的業績摻雜水分，到2023年徹底「兜不住」。

據公司9月披露的《行政處罰事先告知書》，清越科技2022年年度報告、2023年半年度報告存在虛假記載，以及2023年未按規定披露補繳出口退稅款事項。

其中2022年度虛增利潤總額4711.56萬元，佔2022年年度報告披露利潤總額的108.53%；虛增2023年上半年利潤總額4753.6萬元，佔2023年半年度報告披露利潤總額絕對值的145.10%。2023年，清越科技未及時披露補繳4441.99萬元出口退稅款事項，佔2022年經審計淨利潤的79.74%。

在最近披露的中報中，清越科技介紹自身核心競爭力時仍有「核心技術源於清華大學有機光電子實驗室」等表述，強調公司PMOLED技術以及其他新型顯示技術等方面的優勢。

同時公司對上半年行業情況分析稱，全球顯示產業在周期波動與結構分化的雙重作用下，呈現出「龍頭集中、中小企業承壓」的分化態勢。行業頭部企業憑藉規模效應與產品結構優勢實現逆勢增長；體量較小的面板廠商則持續承受價格下行與競爭加劇的雙重壓力。顯示行業整體尚未走出溫和調整通道。

「面對嚴峻的競爭壓力，公司以靈活多變的產品策略爭取市場份額，以持續穩定的研發投入維持行業地位，以創新經營手段應對挑戰、保障存續發展。」清越科技稱。