專題：美國8月CPI月率3.4% 市場加息預期升溫
美國核心通脹數據高於預期後，交易員加大對聯儲局加息的押注，目前市場認為下周加息的概率達到90%，並已完全計入年底前兩次加息。
利率互換顯示，交易員提高了對未來數月基準利率上升的押注，市場認為持續的價格壓力可能迫使聯儲局主席凱文·沃什領導的政策制定者採取行動。
施羅德全球經濟主管David Rees表示：「聯儲局已經落後於形勢。它可以選擇下周加息，讓美國短期借貸成本以可控方式上升；也可以選擇不行動，但那樣就有可能面臨長期借貸成本失控上升的風險。」
美國勞工統計局周五公布的數據顯示，8月剔除食品和能源後的核心消費者價格指數按月上漲0.3%，高於預期；按年上漲2.4%。
對聯儲局政策最敏感的2年期美債收益率一度上漲7個點子至4.66%，創2024年以來最高水平，隨後回吐漲幅。10年期美債收益率下跌5個點子至4.91%，此前一度觸及4.98%。對通脹更敏感的較長期美債表現優於短債，顯示交易員預計聯儲局將收緊政策，從而在一段時間內壓低經濟增長和價格壓力。
此前一天，美債經歷了今年第二差的單日表現，油價飆升推動收益率升至多年高位。交易員表示，周四的拋售已經提前反映CPI數據可能進一步鞏固9月加息理由，因此限制了周五市場對數據的反應。
美國國債指數周四下跌0.6%，為3月20日以來最大跌幅。當日油價上漲也曾推動英國國債大跌。
通脹仍高於目標
最新報告顯示，在伊朗戰爭推高能源成本、關稅以及數據中心建設等因素影響下，美國通脹朝聯儲局目標回落的進展仍然有限。沃什一直不願明確暗示聯儲局下一步行動，但他上月曾表示，如果通脹不能「以足夠快的速度」降溫，聯儲局就「還有工作要做」。
Bank of Nassau 1982首席經濟學家Win Thin表示：「這似乎並不符合沃什主席讓通脹回到2%所設定的標準。」他預計聯儲局下周將加息。隨着市場幾乎完全計入加息預期，他表示：「市場正在逼聯儲局出手。」
近幾個月來，美國國債和全球債市均承受壓力。中東敵對行動再度升級推動布倫特原油升破每桶100美元，同時市場仍擔憂美國財政支出和赤字問題。
10年期美債收益率本周累計上漲14個點子，目前略低於具有重要心理意義的5%關口。自2007年以來，該收益率僅有一次達到這一水平。歐洲央行自2月底戰爭爆發以來第二次加息後，德國10年期國債收益率也一度升至2009年以來最高。
「為加息掃清道路」
距離下周聯儲局會議僅剩數日，這份CPI報告被視為消除了加息面前的一個關鍵障礙。聯儲局理事克里斯托弗·沃勒上周表示，本周通脹數據將「對他的決定產生重大影響」。
BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen寫道：「這份報告為FOMC下周加息掃清了道路，我們預計年底前至少還會再加息25個點子。短端走弱，而久期較長的債券則出現上漲。這種價格走勢是合理的，因為聯儲局公信力正在壓低遠期通脹預期。」
周五長期美債反彈，給財政部長斯科特·貝森特帶來了一些喘息空間。在中期選舉臨近之際，他一直試圖遏制更廣泛的債市拋售。本周擴大美債回購規模並未明顯扭轉這一趨勢。
貝森特則一直淡化收益率上升引發的擔憂，稱美國國債市場「狀況非常良好」，並援引近期美債標售需求強勁以及美國國債相對於全球同類債券的表現作為依據。周四，美國財政部進行的220億美元30年期美債標售獲得歷史上較為強勁的需求，顯示收益率上升正在吸引部分買家。