專題：2026 Inclusion·外灘大會

　　9月9日下午，在2026 Inclusion·外灘大會「AI經濟增長新範式與社會價值重構」論壇上，2011年諾貝爾經濟學獎得主、紐約大學教授托馬斯·薩金特（Thomas Sargent）表示，中國和亞洲地區將直接影響全球AI產業的競爭格局。

　　薩金特認為，面對全球不斷升溫的AI投資競賽，判斷AI投資回報，不能只看技術進步，還要把全球競爭格局納入計算。具體看，當前亞洲和美國的AI投入都在快速增長，美國尤其明顯，少數幾家公司相互競賽，不斷加碼，但鉅額投入並不意味着高回報已經確定。

　　「它們建立在可疑的模型之上。沒人知道這些模型到底會產出什麼。」薩金特說。AI技術很可能帶來生產率提升和新的商業價值，但投資者最終能否獲得預想中的回報，仍存在很大的不確定性。

　　而在他看來，另一個經常被低估的變量，是來自亞洲的競爭。

　　薩金特認為，今天AI快速進步背後有兩個重要條件：海量數據和強大算力，而中國在大數據應用方面是引領者之一，特別是體現在物理學等基礎研究領域。

　　「中國擁有大數據，也擁有強大的計算能力。」這意味着，在AI這場競爭中，亞洲並不是跟隨者。尤其當AI越來越依賴數據、算力以及模型能力的持續迭代，擁有這些基礎條件的中國和亞洲市場，將直接影響全球AI產業的競爭格局。

　　薩金特還提到，人工智能領域的前沿方法正在快速擴散，通義千問、DeepSeek等中國大模型也在應用相關方法。因此，技術能力不會長期停留在某一個國家或少數幾家公司手中。如果投資者在計算一家AI公司的長期價值時，默認它能夠長期維持技術優勢、獲得高額利潤，那麼這個假設本身就值得重新審視。

　　「投資者因逐利而投入，但他們未必能獲得那些回報。」薩金特提醒。

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