金吾財訊 | 西部證券發布研報指，匯聚科技（01729）發布2026年中報，2026年上半年營業收入100.7億港元，按年+107.4%；期內溢利8.3億港元，按年+163.9%；經調整期內溢利8.3億港元，按年+164.2%，每股基本盈利為0.395港元，按年+145.3%。業務方面，第二季度數據中心和服務器業務訂單均錄得創紀錄增長。2026年上半年電線組件收入20.8億港元，按年+20.9%。其中數據中心電線組件業務收入11.6億港元，按年+22.8%，增長主要受AI投資熱潮帶動；雙密度MPO及多芯光纖面板已實現量產，並帶動平均售價及利潤率上升。2026年上半年服務器業務收入43.1億港元，按年+68.3%，同樣受AI投資熱潮推動。公司以JDM/ODM模式為客戶提供定製化服務器及整機櫃產品，包括機架式算力服務器、邊緣服務器、AI智能服務器、存儲服務器、智能網卡、GPU卡、整機櫃產品等。服務器已是公司收入佔比最大的品類，數據中心電線組件和服務器業務合計佔總收入54.3%。資本運作方面，公司已於2026年7月31日完成對Time Interconnect Singapore剩餘51%股權的收購，實現100%控股。上半年公司從聯營公司Time Singapore及Leoni LCS集團分佔淨利潤1.7億港元。公司於2025年12月收購的銅絲製造商德晉昌集團，在2026年上半年貢獻28.91億港元收入。投資建議方面，西部證券預計2026-2028年公司實現營業收入232.8/313.1/366.4億港元，按年+87.6%/+34.5%/+17.0%；歸母淨利潤16.7/22.9/27.4億港元，按年+113.4%/+37.1%/+19.6%，EPS分別為0.75/1.03/1.23港元。公司50%以上收入受益於AI熱潮，維持「買入」評級。風險提示：AI投資熱潮降溫導致收入不及預期；Time Singapore整合不利拖累公司主業。