FX168財經報社(亞太)訊 美國參議院未能推進備受加密行業關注的《CLARITY法案》後，加密貨幣市場迅速轉弱，監管預期落空疊加聯儲局加息風險，觸發新一輪拋售和大規模多頭強平。過去24小時內，約5.71億美元加密貨幣多頭頭寸遭到清算，比特幣一度跌至7.6萬美元附近，XRP跌幅接近10%，加密相關股票同樣普遍重挫。

CoinGlass數據顯示，過去24小時交易所共強平約5.71億美元多頭倉位，為8月22日以來最高水平，而同期空頭強平規模僅約1億美元。比特幣和以太坊多頭遭受的損失最為明顯，兩者分別約有1.9億美元頭寸被清算。

截至亞洲交易時段，比特幣下跌近3%，交投於75,700美元附近；以太坊下跌近5%，至約2,410美元；Solana下跌約5%，至97美元上方。XRP跌幅接近10%，報約1.30美元，成為主要加密貨幣中表現最弱的品種之一。狗狗幣下跌近5%，Zcash和Hyperliquid旗下HYPE均下跌約4%，BNB和Tron則相對抗跌，跌幅約1%。

CLARITY法案闖關失敗

此次市場調整的直接導火索，是《CLARITY法案》在美國參議院程序性投票中未能跨過60票門檻。投票結果為49票讚成、50票反對，意味着這項討論超過一年的加密市場結構法案暫時無法繼續推進。

市場此前曾明顯押注法案取得突破。談判方已經形成超過600頁的折中文本，本周早些時候還有報道稱，美國總統唐納德·特朗普願意在部分倫理條款上作出讓步，一度改善市場情緒。受此推動，比特幣曾從周一約7.7萬美元附近反彈至接近8萬美元。

但隨着有關民主黨仍堅持加強倫理限制的消息傳出，漲幅迅速回吐，最終投票結果也證實雙方分歧仍未解決。

密歇根州民主黨參議員Elissa Slotkin表示，她投反對票的原因之一，是法案現有倫理規定「過於薄弱」。她還對高級政府官員及其家族成員持有加密資產相關商業利益提出擔憂，並指出美國商品期貨交易委員會（CFTC）在人力資源、反洗錢以及恐怖孖展監管方面仍存在不足。

多頭押注集中撤退

法案受阻之所以引發如此明顯的價格波動，與此前市場倉位偏向看漲有關。

在投票之前，部分分析人士認為，如果法案順利推進，以太坊以及DeFi相關代幣可能跑贏比特幣。投資者因此提前建立了較多風險倉位。

CoinGlass數據顯示，除比特幣和以太坊外，XRP多頭清算規模約為3000萬美元，Solana多頭清算規模約2200萬美元。

當市場價格快速向不利方向移動時，高槓杆期貨倉位的保證金會迅速不足，交易所隨後觸發強制平倉。這種機制往往會形成連鎖反應：價格下跌觸發強平，強平又進一步增加賣壓，從而放大短期波動。

不過，從絕對價格來看，比特幣目前仍處於近期主要交易區間內，市場尚未出現更大範圍失序。

加密股跌得更重

相比代幣市場，加密貨幣相關股票的跌幅更加明顯，顯示投資者對監管前景的失望已經從數字資產蔓延至相關上市公司。

Coinbase股價下跌近9%，至174.42美元；Circle下跌逾9%，至88.26美元；Galaxy Digital下跌約8%，Gemini下跌約7%。Bullish和Riot Platforms分別下跌約5%，eToro下跌約4%，Robinhood、MARA Holdings、CleanSpark、IREN以及Core Scientific普遍下跌3%至4%。

市場原本將《CLARITY法案》視為美國加密行業走向主流金融體系的重要一步。該法案一旦通過，有望進一步釐清SEC和CFTC之間的監管邊界，並為數字資產交易、發行以及市場基礎設施提供更加明確的法律框架。

如今法案推進受阻，意味着行業通過國會立法快速獲得監管確定性的希望明顯降溫。

監管重心轉向SEC和CFTC

儘管《CLARITY法案》此次闖關失敗，但美國加密監管進程並未完全停止。隨着國會立法受阻，市場注意力正在更多轉向SEC和CFTC。兩家監管機構仍可以在現有法律授權範圍內繼續推進規則制定，為數字資產市場建立更加清晰的監管框架。

SEC目前正在推進擬議中的加密監管制度以及代幣化證券相關規則，而CFTC也可能繼續擴大對數字資產現貨和衍生品市場的監管佈局。

不過，與正式立法相比，監管機構制定的規則穩定性相對較弱，未來政府更替後也更容易被修改。這意味着即使行政機構能夠暫時填補監管空白，美國加密行業仍可能面臨較長時間的制度不確定性。

與此同時，包括Fairshake在內的加密行業政治行動委員會也面臨新的策略選擇。隨着11月3日選舉臨近，這些組織可能重新評估對投票反對該法案議員的政治支持策略。新一屆國會要到2027年1月纔會正式就位，也意味着短期內重新推動全面加密立法仍存在較大不確定性。

聯儲局成為下一道壓力測試

監管衝擊之外，加密市場現在還面臨另一項更加直接的宏觀風險——聯儲局。

聯儲局將在周三晚些時候公布最新利率決定，市場目前普遍預計將加息25個點子。此前通脹數據偏熱，美國國債收益率大幅上升，進一步強化了市場對貨幣政策收緊的預期。

對於比特幣等高波動風險資產而言，更高利率通常意味着孖展成本上升，同時提高持有現金和債券的吸引力，從而壓制風險偏好。這也意味着，加密市場啱啱經歷監管預期落空和大規模多頭清算，很快又要迎接聯儲局決議。

如果聯儲局釋放持續加息信號，風險資產可能面臨進一步壓力；而如果政策結果低於市場當前的鷹派預期，加密資產則可能出現一定程度的反彈。

短期來看，比特幣7.5萬至7.6萬美元區域能否守住，將成為觀察市場情緒的重要窗口。但相比某一個具體價格點位，市場接下來更需要回答兩個問題：美國加密監管究竟將更多依靠國會立法，還是轉向SEC和CFTC主導；以及在利率重新進入上行周期後，過去高度依賴流動性的加密資產，還能承受多大的宏觀壓力。