金吾財訊 | 港股指數早盤升跌不一，截至午間收盤，恒生指數下跌0.23%；國企指數下跌0.15%，恒生科技指數上漲0.76%。藍籌股中，網易（09999）漲3.40%，創科實業（00669）漲3.40%，騰訊控股（00700）漲2.93%，舜宇光學科技（02382）漲2.39%，阿里巴巴-W（09988）漲2.27%，華虹宏力（01347）漲1.60%；跌幅方面，電能實業（00006）跌2.76%，長和（00001）跌2.82%，中銀香港（02388）跌2.98%，長實集團（01113）跌2.98%，寧德時代（03750）跌3.01%，中國聯通（00762）跌3.57%。板塊方面，港股存儲概念板塊表現強勢，截至發稿，兆易創新（03986）漲5.62%，瀾起科技（06809）漲7%，江波龍（09976）漲0.64%。消息面上，工業和信息化部、國家發展改革委印發《電子信息製造業發展「十五五」規劃》，其中提到，加快發展先進存力，推動以存強算、以存代算，提升分佈式、超融合等存儲系統的技術水平，完善分級分層數據存儲架構及存儲協議。突破智能分層存儲、數據稀疏化優化、鍵值緩存等技術，研發高帶寬閃存、高帶寬內存、鐵電存儲器、阻變存儲器、磁電存儲器等新型存儲產品。港股光通信板塊局部走強，海光芯正（01191）漲4.26%，舜宇光學科技漲2.39%，中際旭創（03308）漲1.5%。消息面上，高盛大幅上修2027/2028年800G及以上光模塊需求至1.44億隻和1.71億隻，DSP、激光器、PCB等關鍵原材料持續緊缺，疊加龍頭鎖定產能，供給端正成為2027年出貨和定價的核心約束，1.6T價格有望維持在700美元以上。高盛表示，中國市場方面，受訪企業預計整體需求將實現兩位數增長，規模超過5000萬隻，主體仍以800G和400G為主，1.6T處於起量初期。值得注意的是，受訪管理層普遍強調，當前每一隻出貨的光模塊均已實際部署於數據中心，反映的是真實終端需求，而非渠道備貨，這在一定程度上降低了重蹈2000年代互聯網泡沫時期"雙重訂購"覆轍的風險。個股方面，黑芝麻智能（02533）午間收漲5.49%。消息面上，黑芝麻智能以C1236芯片為基座，攜手Nullmax打造面向主流市場的標杆級輔助駕駛解決方案。憑藉高可靠性、極致性價比的芯片及方案，共同推動輔助駕駛真正成為國民車型的普惠配置。大金重工（01081）午間收漲11.62%。消息面上，根據香港聯交所9月14日披露的文件，摩根士丹利於9月9日以每股均價27.2176港元增持大金重工5.96萬股H股股份，價值約162.22萬港元。增持後，摩根士丹利最新持股數目為513.89萬股股份，持倉比例由4.96%升至5.02%。華泰證券發布港股策略，9月FOMC會議前仍建議控制倉位，不做方向性押注。會議前通脹數據走高導致9月加息預期大幅升溫至超90%，但9月是否能兌現加息依然具有不確定性。若兌現，市場定價利空落地，可能迎來短期修復。但聯儲局若再度猶豫，相對已經計入非常充分的加息預期，不加息反而是超預期，或進一步導致不確定性升溫、長期美債利率上行和公信力挑戰。目前兩種情形的風險具有不對稱性，該機構建議靴子落地後再做方向押注。往四季度看，加息是否有持續性、美國中期選舉風險以及AI進展受政治因素擾動而有所減速的風險依然存在。全球流動性總量對估值修復空間的壓制也仍未解除。