智通財經APP獲悉，美國參議院周二在一項關鍵程序性投票中未能推進具有里程碑意義的數字資產市場結構法案，兩黨均有議員投下反對票，令加密貨幣行業推動建立長期監管框架的努力遭遇重大挫折。消息公布後，加密資產及相關股票大幅下挫，Coinbase(COIN.US)一度跌12%，Circle(CRCL.US)跌13%，比特幣一度跌破7.5萬美元。

這項長期擱置、受到加密貨幣行業大力推動的《數字資產市場明晰法案》(Clarity Act)，旨在賦予美國商品期貨交易委員會(CFTC)監管數字資產行業的主要權力，並為加密貨幣交易平台及現貨交易建立更明確的聯邦監管框架。

根據參議院規則，該法案需要獲得60票支持才能推進，但周二的程序性投票最終以49票讚成、50票反對告終，未能達到所需門檻。

兩黨均有議員投下反對票 加密監管法案推進受阻

此次投票結果顯示，圍繞加密貨幣監管的政治分歧仍然明顯。

民主黨議員繼續對法案中的道德規範條款表示擔憂，尤其是如何處理美國總統特朗普與加密貨幣業務之間的利益關係。與此同時，也有少數共和黨議員加入反對陣營，其中包括緬因州參議員Susan Collins和密蘇里州參議員Josh Hawley。

即使部分長期支持加密貨幣行業的民主黨議員最終也沒有支持推進法案，其中包括紐約州參議員Kirsten Gillibrand。

民主黨方面認為，最新版法案雖然加入了一些針對總統及其他民選官員持有加密資產的道德約束措施，但力度仍然不足。相關爭議部分源於特朗普通過加密貨幣相關業務獲得約14億美元收益。

新澤西州民主黨參議員Cory Booker周二向記者表示：「它在道德規範方面做得還不夠。」

此次失利對於加密貨幣行業而言意義重大。過去數年，行業參與者已經投入數億美元資金以及大量遊說資源，希望推動美國國會建立更加明確且長期穩定的數字資產監管制度。而距離11月美國中期選舉已經不足兩個月，隨着國會議員的注意力逐漸轉向選舉，法案在短期內繼續推進的難度可能進一步上升。

Coinbase一度暴跌12%、Circle跌13% 比特幣失守7.5萬美元

法案未能獲得足夠票數後，加密貨幣市場迅速走低。

美國最大加密貨幣交易平台之一Coinbase(COIN.US)跌幅一度擴大至12%，穩定幣發行商Circle(CRCL.US)一度下跌13%。

與此同時，比特幣一度下跌5.3%，跌破7.5萬美元。市場反應顯示，投資者此前已經將美國數字資產監管框架進一步明朗化視為加密行業的重要潛在催化劑，而法案推進受阻重新加劇了政策不確定性。

參議院共和黨領導層此前仍在努力爭取足夠支持。周日晚間，共和黨議員公布了最新版Clarity Act文本，其中加入多項修改，包括擴大美國各州總檢察長執行相關道德規範條款的權力，同時進一步限制加密貨幣公司向穩定幣用戶提供獎勵或利息。

不過，這兩項問題恰恰也是法案推進過程中最棘手的爭議所在。

穩定幣「付息」成銀行與加密行業爭奪焦點

除了特朗普相關的利益衝突問題外，穩定幣是否可以向用戶提供獎勵、利息或收益，已經成為傳統銀行業與數字資產行業之間的另一大爭議。最新版法案增加了一項「熔斷機制」，允許美國財政部在特定情況下禁止加密貨幣公司向穩定幣用戶提供獎勵、利息或收益。

傳統銀行業一直擔憂，如果穩定幣可以像銀行存款一樣向用戶提供收益，大量資金可能從傳統銀行體系流向加密貨幣平台，進而削弱銀行存款基礎。

美國銀行業行業組織周一在致參議院領導人的聯合信中表示，如果一項「熔斷機制」只有在大量存款已經流失之後纔會啓動，那麼它實際上並不能真正發揮保障作用。社區銀行也警告稱，相關制度可能導致大量存款從當地銀行流向加密貨幣公司。

穩定幣收益問題已經不只是數字資產監管中的技術性條款，而逐漸演變為傳統銀行業與加密貨幣行業圍繞資金和存款展開的利益之爭。

支持者：法案將為數字資產市場建立消費者保護機制

特朗普政府以及支持該法案的共和黨參議員則認為，Clarity Act能夠為數字資產市場建立新的消費者保護措施，同時結束美國加密貨幣行業長期以來監管權責不清的局面。

其中一項核心內容是明確賦予CFTC直接監管數字資產交易平台和加密貨幣現貨交易的權力。

如果相關制度最終落地，加密貨幣交易平台將面臨更加明確的註冊要求以及其他監管規定，從而使數字資產行業進一步納入聯邦監管體系。

對於大型金融機構而言，監管規則本身未必是進入數字資產市場的最大障礙，真正的問題可能在於規則長期不確定。

Monarq Asset Management首席運營官Ayesha Kiani表示，機構可以在嚴格的規則之下運營，但更加難以圍繞「不確定性」建立長期業務。Clarity Act未能推進，將延長美國數字資產市場目前存在的監管缺口，並實際影響企業在哪裏開展業務、資本流向何處，以及美國機構投資者採用數字資產的速度。

國會立法受阻 CFTC仍可能自行推進監管規則

不過，即使Clarity Act最終無法在國會獲得通過，美國數字資產監管進程也未必就此停滯。

對加密貨幣行業態度相對友好的監管官員此前已經表示，如果國會無法完成立法，監管機構準備自行採取行動。CFTC主席Michael Selig上月指出，該機構正在考慮多項潛在的加密貨幣監管規則，不過目前仍在等待觀察Clarity Act在國會的最終進展。

這意味着，美國數字資產監管接下來可能面臨兩條不同路徑。一方面，國會仍可能繼續嘗試通過立法建立更加完整和持久的市場結構框架；另一方面，如果政治分歧令立法持續受阻，CFTC等監管機構可能轉而通過行政監管措施填補部分制度空白。