智通財經APP獲悉，中泰證券發布研報稱，2026H1通信板塊表現顯著佔優，產業景氣與機構增配形成共振。AI資本開支維持高位下，商業化進展強化光通信需求的持續性。光模塊仍是當前業績兌現最為充分的環節，光芯片、光纖及光器件景氣同步改善，並呈現差異化增量。未來，光通信產業有望繼續受益於AI算力擴張、速率升級與網絡架構演進三重驅動。總體來看，行業景氣仍處上行周期，後續重點關注AI資本開支持續性、高速產品放量節奏以及各細分環節盈利兌現能力。

中泰證券主要觀點如下：

2026H1通信板塊表現顯著佔優，產業景氣與機構增配形成共振。上半年通信(申萬)累計上漲73.59%，跑贏滬深300指數66.04個百分點，行情主要集中於二季度。主動基金配置明顯向科技成長集中，2026H1電子、通信行業配置比例分別升至37.67%和12.19%；個股層面，中際旭創(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、東山精密(002384.SZ)和源傑科技(688498.SH)進入基金前十大重倉股，機構資金進一步向AI算力、半導體及光通信核心資產集中。

AI資本開支維持高位，商業化進展強化光通信需求的持續性。2026Q2北美四家科技巨頭資本開支合計約1701億美元，AI基礎設施仍是核心投入方向；與此同時，Google Cloud、AWS及Microsoft Cloud收入保持較快增長，AI需求逐步由頭部模型廠商向更廣泛企業客戶擴散。第三方數據亦指向高速光互聯需求持續增長，LightCounting預計2026年800G光模塊出貨量按年增長一倍以上，1.6T快速增至數千萬端口；TrendForce預計2026年全球AI光模塊市場規模達到260億美元，Yole預計全球光收發器市場規模至2031年達到1123億美元。

光模塊仍是當前業績兌現最為充分的環節。2026H1樣本公司合計實現營業收入815.6億元、扣非歸母淨利潤222.6億元，中際旭創和新易盛合計貢獻樣本76.9%的收入和92.5%的扣非歸母淨利潤，盈利進一步向龍頭集中。800G持續放量，1.6T進入規模部署初期，中際旭創1.6T硅光模塊進入規模放量階段，新易盛維持較高盈利能力，光迅科技、聯特科技、匯綠生態等廠商亦受益於高速率產品升級和業務結構優化。

光芯片、光纖及光器件景氣同步改善，並呈現差異化增量。光芯片方面，數據中心需求帶動CW和EML產品向更高功率、更高速率升級，源傑科技數據中心業務快速放量，索爾思、永鼎股份等持續推進100G/200G EML及高功率CW-DFB產品。光纖方面，AI算力與數字基礎設施建設疊加供需格局改善，長飛光纖量價和產品結構同步提升，亨通光電、中天科技等盈利修復。光器件方面，天孚通信保持較高盈利能力，光庫科技、長芯博創等受益於精密光器件需求提升，CPO/NPO、OCS、DCI等新型光互聯方案持續取得進展。

展望後續，光通信產業有望繼續受益於AI算力擴張、速率升級與網絡架構演進三重驅動。光模塊端800G維持高景氣、1.6T進入規模放量階段，並向3.2T及CPO/NPO演進；光芯片端200G EML及高功率CW光源需求有望持續提升；光纖需求由傳統電信網絡向AIDC、DCI、海底光纜及CPO保偏光纖等高價值場景延伸；光器件則由傳統模塊配套進一步向CPO、OCS及高密度連接拓展。總體來看，行業景氣仍處上行周期，後續重點關注AI資本開支持續性、高速產品放量節奏以及各細分環節盈利兌現能力。

風險提示：下游需求不及預期風險，AI發展不及預期風險，市場競爭加劇風險，第三方數據失真風險，產業政策調整及國際貿易環境變化風險，研究報告信息滯後或更新不及時的風險。