智通財經APP獲悉，中銀國際發布研報稱，2026年中國手術機器人市場規模為224.5億元，預計2030年達到708.5億元，複合增長率為33.3%，國產手術機器人市場有望持續高速增長。隨着國產手術機器人技術突破疊加產業政策加碼共振，國產手術機器人進入商業化落地的快速發展期。建議關注具備多賽道佈局能力、海外市場持續兌現的平台型龍頭企業。

中銀國際主要觀點如下：

機器人輔助外科手術優勢顯著，國產手術機器人發展潛力較大

手術機器人憑藉其操作精準、穩定且可重複性強的優勢，顯著提升微創手術臨床獲益，有望驅動其臨床滲透率快速提升。據弗若斯特沙利文報告顯示，全球手術機器人市場規模預計從2026年的328.0億美元增長至2030年的631.2億美元，複合增長率為17.8%。國產手術機器人有望憑藉技術突破、政策支持與龐大的臨床需求，在進口替代和全球化進程中釋放較大發展潛力。2026年中國手術機器人市場規模為224.5億元，預計2030年達到708.5億元，複合增長率為33.3%，國產手術機器人市場有望持續高速增長。

腔鏡和骨科手術機器人進展領先，國內市場增長可期

細分市場來看，腔鏡與骨科賽道憑藉廣泛的臨床應用和清晰的商業化路徑，發展較為成熟。腔鏡手術機器人市場方面，中國腔鏡手術機器人市場滲透率相較美國市場明顯偏低，2024年國內機器人輔助腔鏡手術滲透率僅為0.7%，提升空間較大。目前，達芬奇手術系統是全球腔鏡手術機器人市場的主要產品，截至2024年底全球裝機量佔比約58.6%，隨着國產腔鏡手術機器人陸續獲批，有望加速進口替代。中國多孔腔鏡手術機器人裝機量由2019年的134台增至2024年的502台，年複合增長率為30.2%，國產機器人裝機量快速提升。據灼識諮詢數據顯示，國內骨科手術機器人市場呈現差異化競爭格局：在脊柱/創傷領域，市場高度集中於頭部企業，天智航、美敦力及捷邁邦美三家裝機量合計佔比達98%，其中天智航以約87%的裝機份額佔據絕對領先地位;在關節置換領域，史賽克憑藉其MAKO系統佔據絕大部分市場份額。隨着國產廠商技術持續突破及更多創新產品獲批上市，有望加速進口替代進程，推動國產手術機器人市場份額提升。

技術突破疊加政策共振，國產手術機器人企業加速突圍

技術突破疊加產業政策共振，手術機器人行業進入快速發展期。從產業鏈看，上游核心零部件(減速器、控制器以及傳感器)技術壁壘最高，當前仍存在進口依賴，未來聚焦核心零部件技術突破情況;中游整機環節，在政策加持下，微創機器人、天智航、威高、精鋒醫療等國產品牌快速崛起，多款腔鏡及骨科機器人已獲批上市，正加速突圍;下游應用場景以醫療機構為主，逐步從大三甲醫院向二級醫院及基層市場逐步滲透。政策層面，自2015年以來國家持續加碼產業扶持，2026年1月新出台的醫保立項指南解決了手術機器人「怎麼收費」的核心痛點，並同步設立遠程手術收費項目，有望加速機器人在各級醫院的臨床滲透。

評級面臨的主要風險

醫保支付及收費政策推進不及預期，國產替代進程不及預期，產品商業化以及推廣不及預期，海外拓展不及預期。