來源：中國基金報

　　【導讀】利好落地！首批中小基金公司攤餘成本法債券基金獲批

　　中國基金報記者 若暉

　　中小基金公司重磅利好落地。

　　據中國基金報記者了解，9月14日，首批15家基金公司集體上報的新一批攤餘成本法債券基金正式獲批，此次獲批距離上報僅隔一個月時間，可謂「閃電」速度。

　　在業內人士看來，作為監管支持中小基金公司規範健康發展的一攬子措施之一，攤餘成本法債券基金有望階段性緩解部分中小基金公司的經營壓力，也給債券市場帶來增量資金。但從長遠看，中小基金公司只有持續提升自身實力，才能在競爭激烈的公募市場中立足。

　　首批中小基金公司

　　攤餘成本法債券基金獲批

　　距離上報僅隔一個月，首批中小基金公司攤餘成本法債券基金正式獲批。

　　9月14日，據中國基金報記者了解，百嘉基金、貝萊德基金、路博邁基金、安聯基金、聯博基金、紅土創新基金、尚正基金、朱雀基金、國融基金、華西基金、易米基金、興合基金、興華基金、鵬安基金、財信基金等15家基金公司上報的新一批攤餘成本法債券基金已正式獲批。

　　值得關注的是，本次獲批產品的15家基金管理人均為中小基金公司。其中，貝萊德、路博邁、安聯、聯博基金為外資基金公司。從產品特點看，該批產品統一設定63個月封閉期，到期終止。與過往發行的攤餘成本法債券基金類似，單隻產品募集規模上限不超過80億元。

　　多家基金公司馬不停蹄準備發行事宜

　　談及發行計劃，一位基金公司人士透露，拿到產品批文之後打算儘快發行成立運作。還有基金公司人士稱，目前正在馬不停蹄地開會，商量產品發行事宜。

　　「一般情況下，基金的託管行都是基金的主代銷行，結合第一批及第二批攤餘成本法債券基金名單來看，興業銀行在兩批名單中有望獲10個託管資格，對應銷售目標約800億元。浦發及中信銀行有望各獲得5個託管資格，分別對應約400億元的銷售目標。這既是對頭部基金代銷渠道統籌協調能力的真正檢驗，也是未來拉開各家機構託管規模差距的關鍵。」一位業內人士分析指出。

　　對於基金公司來說，未來比拼的是各家公司在攤餘成本法債券基金上的建倉及投資運作能力。一位業內人士稱，攤餘成本法並非按市價估值，而是將買入成本與到期日收益之間的差額，在存續期內逐日攤銷。對於63個月封閉期產品而言，若6個月建倉期內未能有效建倉，資金只能用於回購等低收益操作，收益水平會明顯偏低。

　　因此，產品發行併成立後，基金經理面臨的首要任務，是在控制成本的前提下儘快完成建倉，儘可能以較低價格買入到期日與產品封閉期相匹配的債券。買入價格與到期收益，將直接決定存續期內每日可攤銷的收益水平。

　　支持中小基金公司差異化發展

　　當前，公募基金行業競爭日趨激烈，中小基金公司在產品佈局、渠道准入、品牌建設等方面面臨一定壓力。

　　證監會主席吳清在2026陸家嘴論壇上發表主題演講表示，推出支持中小基金公司規範健康發展的一攬子措施。堅持分類監管、突出特色，在產品佈局、業務准入等方面給予適當傾斜，積極支持中小基金公司差異化發展。

　　本次攤餘成本法債券基金的獲批，以及科創債指數基金上報均是支持中小基金公司規範健康發展的一系列有力舉措，為中小基金公司依託自身固收投研優勢、走差異化發展路徑提供了可行方向。中小基金公司積極佈局此類產品，有利於推動行業形成「大而強」與「專而精」 錯位發展的格局，促進公募基金行業更加多元、穩健、可持續發展。

　　業內人士表示，隨着支持中小基金公司健康發展的措施陸續推出，中小基金公司生存壓力將得到相當程度的減輕。但打鐵還需自身硬，終究靠的是紮紮實實的投研業績、不可替代的差異化特色，才能實現真正的可持續健康發展。