周一，全球市場遭遇多重利空夾擊。AI龍頭突然集體呼籲放慢技術開發，引發科技股和芯片股大幅拋售；與此同時，中東局勢再度升級，油價衝上每桶107美元上方，進一步推高通脹擔憂。更棘手的是，在油價飆升之際，聯儲局本周加息概率已逼近90%，高利率、高油價與AI估值擔憂同時發酵，全球風險資產承壓下行。
截至發稿，道指期貨跌0.20%，標普500指數期貨跌0.55%，納指期貨跌1.39%。
在OpenAI和Anthropic負責人呼籲放慢人工智能開發速度、以管理相關風險並保護人類之後，AI相關股票進一步遭受打擊。
歐洲市場方面，斯托克600指數下跌0.3%。油氣股上漲，但科技股下跌抵消了相關漲幅。Anthropic首席執行官Dario Amodei在一封信中表達了對人工智能風險的擔憂，xAI負責人Elon Musk以及OpenAI首席執行官Sam Altman也呼應了相關觀點，導致科技股普遍承壓。
個股方面，Marvell、英特爾和美光等AI相關核心股票盤前下跌，這些股票跌幅在4.5%至5.7%之間。同時，一隻追蹤主要芯片股的交易所交易基金（ETF）早盤下跌4.7%，交易員擔心，限制人工智能發展的努力可能會衝擊當前這輪由數千億美元資本支出推動的AI熱潮。
OpenAI投資方軟銀集團股價創近三個月最大跌幅，韓國KOSPI指數下跌3.3%。
AI巨頭罕見呼籲放緩
對市場而言，眼下最直接的風險在於，支撐AI熱潮的數十億美元支出可能放緩。尤其是在Altman同時表示，出於安全擔憂，OpenAI今年將不會推進首次公開募股之後，這種擔憂進一步升溫。
XTB研究主管Kathleen Brooks表示：「這是一群科技公司首席執行官發出的非常罕見的統一信號，而這正在拖累今天早盤的AI交易。」
她表示：「這些關於人工智能的警告，是否意味着超大規模AI算力和基礎設施建設已經接近終點？如果是這樣，這將對金融市場產生巨大影響，也可能導致新交易周開始時芯片股以及AI交易中的其他相關資產出現大幅拋售。」
貝倫貝格的Chris Armstrong表示：「今年夏季中段，市場曾出現一些非理性繁榮，而現在這種情緒正在被逐步擠出。我認為，這是進一步下調市場預期的又一階段。」
油價突破107美元
中東原油供應進一步受到擾動，也加劇了市場的悲觀情緒。沙特阿拉伯在遭遇襲擊後出於預防目的關閉了東西向輸油管道，而伊朗與海灣阿拉伯國家原定周一在阿曼舉行、討論開放霍爾木茲海峽協議的會議也被推遲。
布倫特原油期貨最新上漲2.5%，至每桶107.18美元，上周累計上漲近9%。柴油、汽油和航空燃油價格目前都明顯高於戰爭爆發前的水平，這意味着消費者將直接承受更高成本。
KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer表示：「兩股不受歡迎的逆風撞到了一起。關於人工智能發展需要放緩的警告，再加上沙特關閉東西向輸油管道後油價進一步上漲，這對風險資產而言是一個非常棘手的組合。」
特朗普淡化AI放慢擔憂
Anthropic首席執行官Dario Amodei周六表示，該公司將推出新的安全防護措施，同時敦促整個行業放慢最先進人工智能模型的開發速度。OpenAI的Sam Altman支持這一提議，xAI的Elon Musk也表示：「Dario是對的。」
不過，在來自亞洲地區的競爭依然激烈的背景下，人工智能企業負責人究竟會在多大程度上真正放慢開發速度，目前仍存在疑問。美國總統特朗普淡化了相關擔憂。
傑富瑞的Mohit Kumar表示：「設定一些護欄有助於引導人工智能發展的方向，但我們並不認為這會真正減慢發展速度。在我們看來，整體方向仍然會繼續向前。」
聯儲局加息概率接近90%
美元上漲0.4%。歐元兌美元跌至一個月低點。美元兌日元上漲0.6%，至154.46。過去兩周，美元兌日元累計下跌約4%，並已明顯遠離7月創下的163.99高點。
上周五公布的美國消費者通脹數據高於預期，目前交易員認為，聯儲局周三加息的概率接近90%。如果成真，這將是聯儲局自2023年年中以來首次加息。歐洲央行上周已經加息，並暗示如果通脹繼續升溫，後續可能還會進一步加息。
政府債券收益率小幅走高。上周全球債市錄得5月中旬以來最差單周表現。基準10年期美國國債收益率正逼近5%，將觸及2023年以來最高水平；德國10年期國債收益率則突破3.53%，升至2009年以來最高。
由於油氣價格上漲惡化了通脹前景，歐洲債券表現落後。英國兩年期國債收益率上漲6個點子，至4.87%。
央行恐再多加息幾次
科技股本輪拋售發生在一個關鍵政策周的開端。隨着通脹風險不斷上升，聯儲局和日本央行分別將在周三和周五召開政策會議，兩家央行都面臨加息壓力。雖然市場目前並不預期英國央行周四加息，但政策立場轉向、並在11月加息的可能性仍然存在。
市場目前預計，日本央行周五會議上加息25個點子、將政策利率提高至1.25%的概率約為76%。市場預計，日本央行屆時也可能暗示未來還有進一步收緊政策的空間。目前日本央行仍在努力支撐日元，此前市場干預曾幫助日元從40年低點反彈。
Lombard Odier首席經濟學家Samy Chaar表示：「面對5%的收益率和高油價，股市此前並沒有出現真正意義上的劇烈波動。但顯然，現在需要加入一個新的變量：如果霍爾木茲海峽的供應擾動繼續下去，我們就必須考慮各國央行再多加幾次息，而這正是市場目前正在計價的情景。」
他說：「聯儲局比過去更沒有耐心了，各國央行也是如此，包括歐洲央行在內。它們不會只是等待時間自然發揮作用，而是希望提前採取行動。」
三重壓力匯聚，美銀警告滯脹風險逼近。
AI泡沫、柴油衝擊、收益率飆升！美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett發出警告：創紀錄的柴油價格、30年期美債收益率飆升至2007年以來高位，以及AI熱潮掩蓋下的生產率隱憂，正共同構築一場秋季滯脹風險。
Hartnett將交通運輸ETF（IYT）列為當前最關鍵的觀察指標。他指出，若IYT跌破200日均線80點支撐位，將確認夏季「最佳時機已過」的宏觀去風險化正式演變為秋季滯脹事件。
與此同時，他警告稱，「淡定的市場加上強硬的政策，是波動性的溫床」，並明確表示「現在對沖AI泡沫股指為時不晚」。
焦點個股
在 Anthropic 首席執行官達里奧・阿莫代伊等AI行業頭部人物呼籲放緩 AI 能力研發之後，主要芯片股盤前下跌。英特爾大跌近 6%，邁威爾跌幅超 7.4%，超威下挫逾 5%。
受本周初油價上漲、中東局勢緊張影響，SPDR 能源 ETF（XLE）盤前上升逾 1.2%。戴文能源、阿帕奇、馬拉松石油、EOG 能源均上漲 2%，領升板塊。
埃隆・馬斯克、達里奧・阿莫代伊、山姆・奧特曼一衆高管發出警示，認為 AI 技術發展速度過快，市場隨之加劇對 AI 安全的擔憂，網絡安全板塊普遍走高。帕洛阿爾託網絡漲幅超4%，克勞德斯特賴克上漲 5.4%。
受馬斯克、阿莫代伊、奧特曼提出的 AI 發展與安全風險影響，慧與股價下跌超 7%；IT 解決方案供應商超微電腦同樣大跌逾 5%。
沃爾夫研究發布研報看好Affirm，認為財報公布後股價回落帶來買入機會，看好其跑贏大盤，受此消息刺激，Affirm股價大漲 2.1% 以上。