隨着中秋、國慶雙節的臨近，「請3休13」帶火史上最長假期，大消費再次引發關注。8月底，商務部等7部門啱啱發布《關於推動商品消費擴容升級的實施意見》，目標到2030年社零總額達到60萬億元；培育綠色、智能、健康三大十萬億級消費市場；汽車、家電、通信、紡織服裝維持萬億級規模。

近期A股、港股市場，消費相關標的頻頻異動。在A股市場，國芳集團等多股走出連板行情；在港股市場，上周五多點數智突然異動，盤中拉漲20%。

值得注意的是，多點數智（02586.HK）的創始人張文中於9月10日以自有資金在二級市場大手筆增持了多點數智136.14 萬股股份。作為零售行業老兵、有「中國超市之父」的張文中此次出手，繫上市後首次增持，資本動作背後，是對AI零售賽道長期價值的一次真金白銀的背書。

除了行業環境因素外，上市公司基本面也在發生變化。2026上半年，多點數智實現營收11.55 億元，按年增長 7.1%；歸母利潤1.03 億元，按年大增66.2%，跨過SaaS行業常見的規模不經濟瓶頸，進入盈利增長周期，其中核心的AI零售解決方案業務收入6.47 億元，按年增長 24%，佔總收入比重提升至 56%，意味着多點數智從傳統零售數字化服務商，轉型為AI驅動的零售智能體服務商，高附加值AI業務成為增長主引擎。

這也是張文中增持的核心支撐，他認為公司股價近期未反映其內在價值，尤其考慮到集團穩健的財務表現及增長態勢。

當下AI零售行業正處在概念落地到業務閉環的分水嶺。過去很長一段時間，大量零售AI項目停留在演示階段，只能做簡單的客流統計、線上推薦，很難深入門店經營全鏈路，無法直接降低損耗、提升周轉。而多點數智的路徑，是從零售真實痛點出發，打造覆蓋商品、門店、數據洞察三大集群的零售AI智能體，把AI嵌入補貨、選品、生鮮加工、防損、陳列巡檢等一線經營環節，直接對經營結果負責。

數據顯示，這套AI體系在門店場景已經跑出可量化成效：AI鮮算降低生鮮損耗超30%，AI自動補貨保障商品有貨率99%以上，智能防損降低自助結賬盜損，AI智能出清提升商品正價銷售率。AI不再只是輔助工具，而是參與門店經營決策，幫助門店擺脫傳統 「憑經驗備貨、靠人工盯店」 的模式。同時海外業務持續突破，上半年海外收入佔比提升至12.2%，客戶淨收入留存率保持高位，證明這套零售AI方案具備跨區域複製能力。

即將到來的中秋、國慶雙節，是實體零售一年中最重要的消費窗口，也是檢驗零售AI能力的試金石。雙節期間客流暴漲、消費結構變化明顯：生鮮禮盒、節慶食品、禮品類商品需求激增，同時客流高峯波動大，很容易出現兩種極端，備貨不足造成缺貨丟單，或是預估過高導致節後大量損耗。過去傳統依靠店長經驗預判，很難精準應對短期爆發式、結構性的消費波動，且不具備可複製性。

這恰恰是AI的用武之地，依託歷史節假日銷售數據、天氣、促銷活動等多維信息，AI 智能補貨、選品模型可以提前預測節慶商品需求，動態調整備貨量；AI 巡檢實時監控貨架陳列、缺貨、通道擁堵情況，自動派發任務；AI防損在自助收銀高峯期實時預警，兼顧消費體驗與門店損失；同時AI還可以輔助商家做節日促銷、會員推薦，精準匹配用戶消費偏好，抓住節慶送禮、家庭聚餐、本地休閒等多元消費需求。

消費刺激政策疊加節慶效應，線下零售的復甦潛力正在釋放，但行業競爭邏輯已經改變。單純依靠降價促銷拉動增長的時代逐漸過去，精細化運營、降本增效成為零售企業的核心競爭力。行業調研顯示，國內零售企業中，雖然超六成企業已經零散應用AI工具，但實現全鏈路體系化落地的企業不足一成，行業數字化、AI 化的滲透率仍有巨大提升空間。實體零售正在加速從 「要不要數字化」 轉向 「如何用好 AI 提升經營效率」。

當然，AI零售賽道依然存在挑戰。實體零售場景高度碎片化，商超、便利店、生鮮店的經營模型差異巨大，AI方案需要持續沉澱門店數據、打磨模型，才能夠持續產生價值。市場對AI零售的預期也在迴歸理性，不再追捧單純的大模型概念，更看重能否落地、能否轉化為門店營收增長與成本下降。多點數智已經實現盈利，AI業務發力增長，正是踩中行業從概念走向產業落地的節點。