智通財經APP獲悉，中信建投發布研報稱，宇樹(688836.SH)登陸科創板確定估值錨點，本體廠商估值有望重塑，Optimus V3、國產新品及IPO將持續催化。2026Q2全球燃機訂單約38GW，創單季度歷史新高。7月挖機內外銷共振向上，出口按年增長21.2%，行業格局改善，頭部企業漲價。SEMI預計2026年銷售額創1659億美元新高，關注零部件國產替代。鋰電設備固態量產時間表收斂，政策、量產與裝備三重催化共振，看好鋰電設備與固態電池板塊。

中信建投主要觀點如下：

人形機器人：海內外催化不斷，建議聚焦優質環節

宇樹登陸科創板，為人形機器人板塊確定估值錨點，本體廠商可直接觸及終端，在價值鏈中佔據較高價值地位，估值有望重塑。當下機器人公司積極推動「大腦」、「小腦」、「本體」等多維度能力建設，積極探索在工業、商業等多場景落地應用，出貨量規模持續擴大；隨着機器人泛化水平提高，預計其落地場景將進一步擴大。物理AI是人工智能的下一波浪潮，機器人是AI最好的物理載體之一，產業發展趨勢明確。後續Optimus V3發布及量產進展、國產機器人新品發布、機器人公司IPO推進、應用落地將持續為板塊行情帶來催化，建議聚焦優質環節。

AIDC發電設備：全球燃機景氣延續，核心零部件環節制約交付，燃氣內燃機快速增長

需求端：2026Q2全球燃機訂單約38GW，創單季度歷史新高，美國貢獻接近一半；同時數據中心相關項目的內燃機在開發（包括已公布、建設前以及建設階段）容量過去半年增長兩倍以上至45GW。馬來西亞數據中心用電佔比在8月第二周升至9.3%，高於2026年平均的7%，預計2035年最高佔馬來半島電力需求的31%，為承接需求增長，預計2032年前需要新增約9GW燃氣發電能力。此外，上海電氣首台套燃機中標馬來西亞500MW級聯合循環項目，為其深耕馬來西亞及東南亞燃機市場打下了堅實基礎。供給端：BNEF預計已宣佈的擴產計劃將推動全球燃機年產能到2030年提升超過50%，三巨頭貢獻新增35GW產能中的28GW，但單晶葉片、鍛件、特種合金、發電機等上游環節仍然制約交付。該行的觀點：Q2全球燃機訂單創歷史新高，美國燃氣發電在建規模及AIDC相關項目佔比同步提升。重型燃機交付槽位稀缺，部分客戶需要通過模塊化設備縮短投產周期，熱端零部件仍然制約重型燃機交付，燃氣內燃機市場也在快速增長，行業供需缺口仍將延續。國產燃機憑藉更短的交付周期、較高的性價比及不斷增強的產品競爭力，有望加快獲取海外市場份額。

工程機械:7月挖機內外銷繼續共振向上，板塊將迎來逐季度改善

2026年7月銷售各類挖掘機19521台，按年增長13.9%。其中：國內銷量7608台（含電動挖掘機41台），按年增長4.13%；出口11913台（含電動挖掘機62台），按年增長21.2%。總體來看，內外銷依舊維持正增長，其中出口依舊維持20%以上高增速，內銷增速出現較多降速，結構上小挖增速降低，且受到去年Q3內銷基數相對較高影響，總體仍維持較好趨勢，看好內外需繼續共振向上。今年挖機內銷呈現較為明顯的旺季後移，因為今年春節相比去年較晚，國內挖機自3月以來恢復較高的按年正增長，預計後續將繼續維持增長。出口維持較強表現，並未受國際形勢、關稅變化、加息預期等擾動，中國工程機械高增態勢依舊維持。國內格局改善，頭部企業開始漲價。三一、徐工、柳工、山推等公司宣佈對挖機、起重機等產品進行漲價，反映年初以來的行業價格戰趨緩，行業轉向良性發展。

半導體設備：全球景氣周期持續確認，關注出海進程

SEMI更新預測、預計半導體設備未來3年持續增長。SEMI預計2026年全球半導體制造設備銷售額將創下1659億美元的歷史新高，按年+23.2%。增長勢頭預計將持續至2028年，總設備銷售額有望達到創紀錄的2295億美元，實現連續五年增長。台積電上修26年資本開支。台積電預計2026年全年資本支出為600億至640億美元，此前預估為520億至560億美元，上調80億美元，幅度約15%。ASML整體業績全面超市場及公司前期指引。季度總淨銷售額93.26億歐元，按年+21%、按月+6.4%，大幅超越公司前期84–90億歐元指引及市場88.5億歐元一致預期，年內第二次上調全年業績目標，AI算力+存儲復甦雙驅動行業高景氣，盈利結構持續優化。全球半導體設備零部件正經歷一輪歷史罕見的全鏈條漲價潮。半導體產業鏈的定價權正從芯片終端向設備與零部件環節結構性上移。零部件企業規模較小、固定成本佔比高，漲價直接轉化為利潤；同時產線擴產周期長達12-18個月，供給彈性最差。重視閥門管路、陶瓷件、射頻電源、GAS BOX等海外供應商交期延長帶來的國產替代訴求與漲價邏輯。

鋰電設備：固態量產時間表收斂，裝備環節兌現拐點確立

一是政策端，扶優限劣重塑成本秩序：9月1日鋰離子電池結束十餘年免稅周期、按2%稅率開徵消費稅，2027年9月起升至4%，固態電池與鈉離子電池、燃料電池免徵至2028年底，且免稅資格須以符合國家標準並取得CMA檢測報告為前提，稅收槓桿與國標體系首次聯動，既以稅負成本加速低端產能出清，又為技術路線真僞設下認證標尺，液態與固態相對成本曲線就此改寫。二是產業端，量產節點全線收斂：宜賓世界動力電池大會閉幕定調2027上車，奇瑞宣佈全固態2027年開展上車驗證、混合固液四季度裝車，比亞迪璧山20GWh全固態量產線三季度開工，工信部明確富鋰錳基、硅基負極、固態電解質攻堅路線，頭部電池客戶已啓動GWh級量產產線招標並逐步發單，全固態整線完成對頭部車企交付與階段性驗收，設備環節由研發驗證轉入小規模交付。三是趨勢端，工程製造成為競爭焦點：幹法電極被視作全固態量產必由路徑、綜合能耗較溼法可降約六成，等靜壓、幹法輥壓等標誌性裝備價值量抬升，產業共識由參數比拼轉向設備進場與良率爬坡，低空與具身等高比能場景先行放量、車用2030年規模化的分層路徑清晰。政策、量產與裝備三重催化共振，繼續看好鋰電設備與固態電池板塊配置價值。

風險提醒：（1）國內宏觀經濟波動；（2）海外市場波動；（3）下游擴產不及預期。