受AI巨頭呼籲放緩研發及美債破5%衝擊，昨晚美股三大指數收跌，費城半導體指數重挫近6%，AI硬件股遭拋售。

看到這個情景，特朗普坐不住了。

他發布了一則措辭激烈的觀點，痛斥「AI將接管世界、摧毀人類」是精心編造的「騙局」，更直言不諱地批評行業領導者呼籲監管是「自取滅亡」，甚至點名谷歌因美國許可困難而轉投芬蘭建廠的行為令他「並不滿意」。

無獨有偶，前總統奧巴馬也發表關於AI的最新觀點：「我們無法把AI塞回盒子裏。」

他認為，與其讓科技主宰我們的未來，我們必須主動引導它的構建和部署，而不是僅僅對後果作出反應。

兩個總統，一前一後，觀點對立，也投射出美國高層對於AI監管的分歧。

作為生意人總統，特朗普的言論很容易理解，他主張為AI產業「鬆綁」，強調其作為「歷史上最偉大的經濟發展引擎」的地位，甚至將其規模比作超越石油和互聯網的存在，在商業層面毋庸置疑。

所以，一方面，他反對「毀滅人類」的末日論調，試圖穩定軍心；另一方面，他對谷歌等企業的施壓和對監管悖論的質疑，試圖打消資本界和實業界對其政策變數的擔憂。

而作為建制派出身的奧巴馬，顯然商業嗅覺要遲鈍得多，或者說未必有商業嗅覺，政治正確的意識會更重一些。

孰對孰錯，現在很難有定論，或者也不需要站隊，兩者根本就是互補。

回顧歷史，每一次技術革命的爆發期都伴隨着巨大的泡沫與劇烈的出清。互聯網泡沫破裂前，也是充斥着「新經濟」戰勝「舊周期」的吶喊。

昨晚的崩盤，或許正是AI革命進入深水區的標誌。

不過，AI產業的價值已經釋放，確定性、可持續性、增長空間都已經有共識，中間出現的風波，不會改變其發展的大方向，可能會伴隨着一些劇烈波動，但好處是會讓其發展更加健康。

回到資本市場，如果AI的前景無法證僞，那中間出現的波動，反而可能會提供出一些好的上車機會。

在昨天的文章中，我們也說過一個簡單的觀點，因為AI屬於熱門行業，所以估值很容易被炒到高位，如果沒有一些利空消息，那想要估值跌出性價比，是很困難的事。

在過去幾年，時不時會出現一些質疑聲，導致AI公司股價下跌，估值回撤，但沒過多久，估值便得到修復。

原因很簡單，只要AI公司的財報亮眼，那估值修復就不是難事。

所以，與其被各種言論牽着走，不如始終錨定在「業績-估值」的投資框架內。

就像這一次，其實不用管是Anthropic，還是OpenAI，又或者到底是特朗普還是奧巴馬，最重要的問題，只有一個，那就是AI產業會不會因為這些公司，這些人說的話，做的事，而停止發展？相關AI公司下一季度、下一年的業績，會不會下降？

如果不是，那因為情緒掉下去的股價，就能重新上來。